核心提示：靠攤大餅的“中證養老指數基金”養老的想法，完全不靠譜啊。

大家好，我是24小時在線，默默陪你們投基賺錢的基哥！

今天的文章，聊聊最近在基金訓練營里很多菜友最常問到的一個問題：中證養老指數基金怎么樣？

這個問題之所以很多人問，道理其實也很簡單。

畢竟能堅持“投基”的人，都是能明白理財生活中“長線投資”邏輯的，而養老指數基金，就是一個典型的長線投資。

另外，從走出學校、進入社會開始，我們大部分人就被三座大山壓著，“買房”、“子女教育”和“養老”，這座山剛爬完，另一座更高的山又出現在眼前。

那么，這個養老指數基金到底靠不靠譜呢？能不能作為我們養老的投資選擇呢？

畢竟有些大V把這只指數基金納入了他們的組合，指數的名字聽起來也很有吸引力。

當你看到“養老產業指數基金”這樣一個緊扣大家養老焦慮痛點名字的產品，再加上一些對大V們 的信任，確實很容易先上車再說了。

（且慢某大V組合）

（蛋卷某大V組合）

但投了一段時間以后，你就會發現，這個養老指數基金，好像真的跑得比老人還慢啊……哪怕是從長線來看，也感覺沒啥奔頭哎……

這只基到底是不是坑？還應該繼續堅守下去么？接下來，菜基就和大家聊聊這個話題。

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首先我們看下這個指數長啥樣：

中證養老產業指數以中證全指為樣本空間，選取涉及酒店旅游、文化傳媒、醫藥衛生、人壽保險等養老相關業務的上市公司股票作為成份股，以反映養老產業相關上市公司的整體表現，為市場提供多樣化的投資標的。

概括一下，中證養老指數是個主題指數，類似于環保主題，包含了多個行業。

中證養老指數行業分布如下：

指數行業中醫藥和消費占大頭，分別占比38.3%和28.8%。

中證養老指數前10大持倉股如下：

這個指數有兩個特點：

1、先選取養老相關行業市值最大的公司，比如保險龍頭中國平安、醫藥行業龍頭恒瑞醫藥、文化傳媒行業龍頭中公教育等。

這些行業龍頭選完之后，再按照市值大小排序，選取這些行業中市值較大的公司，單一行業公司數量不超過30只，總共湊齊80家公司。

2、指數定期調整的時候，每家公司在中證養老指數中的比例是一樣的，也就是1.25%。

看完中證養老指數的介紹之后，大家是不是覺得這個指數像模像樣的，感覺還不錯呢？

先別急著下結論！是騾子是馬，終歸還是要看歷史業績說話！

菜基就帶大家來看下，跟蹤這個指數的廣發中證養老產業A（000968）基金最近幾年的收益情況。

結果一目了然，廣發中證養老產業A基本上每年都大幅跑輸滬深300。

就這樣的業績也能指望靠它養老？還能被某些大V選進自己的基金組合？

菜基表示有點難以理解。

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為什么中證養老產業指數收益這么差呢？

原因很簡單，因為中證養老產業指數是一只等權重指數。

等權重的意思，就是指數中每家公司的占比都是一樣的。但從基金投資的角度來看，這種均攤的做法其實沒啥好處。

畢竟，國內的經濟增速已經從之前的10%以上降到了6%左右，宏觀經濟是這樣，細分到每個行業也是一樣的。

大部分行業已經進入成熟期，能維持個位數的增速就已經很不錯了。

如果上市公司要謀求高增長，在行業整體增長放緩的情況下，就只能從競爭對手手里搶地盤，搶地盤就是搶飯碗，背后比拼的一定是硬實力。

而行業龍頭公司擁有品牌、研發、資金等各方面的優勢，往往能夠成功搶占市場，獲得比行業更高的增長。

舉兩個大家比較熟悉的例子：

白酒、調味品行業目前的增長不到10%，而白酒龍頭貴州茅臺2018年的營業收入增長了26.43%，調味品龍頭海天味業2018年營業收入增長了16.80%。

因此我們投資的時候，要選擇那些行業龍頭占比較高的指數基金，而不能搞平均主義。

你以為吃大鍋飯能吃飽吃好，結果餓了肚子不說，還耽誤養老這樁大事呢。

比如之前菜基給大家介紹的易方達上證50（110003），作為一只指數增強型基金，它納入了很多行業的龍頭公司。

（易方達上證50前10大持倉股）

這只基前10大持倉股中有保險龍頭中國平安、白酒龍頭貴州茅臺、乳制品龍頭伊利股份、零售銀行龍頭招商銀行、醫藥龍頭恒瑞醫藥等。

單單這5家公司占比就達到了44.3%，與中證養老指數那種攤大餅的策略完全不同。

正是長期重倉這些行業龍頭，使得易方達上證50長期來看成為表現最好的綜合指數基金，沒有之一。

講到這里，大家應該能明白菜基對中證養老指數的看法了。

結論非常簡單：遠離這種垃圾指數，靠“中證養老指數基金”養老的想法，完全不靠譜啊。

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上面菜基分析養老指數基金的邏輯，同樣適用于醫藥100指數。

菜基發現，某些大V組合中也納入醫藥100指數。

之前，菜基也推薦過這只基金，但在仔細研究了醫藥行業的政策以及指數的盈利數據以后，便在今年6月份便建議大家脫坑，改換易方達滬深300醫藥。

以下是基金訓練營菜友6月份將天弘中證醫藥100轉換成易方達滬深300醫藥之后的收益。中間賣出了兩次，持有4個月，整體收益在11%左右。

我們再來看看，滬深300醫藥基金和中證醫藥100基金近幾年的收益對比：

很明顯，易方達滬深300醫藥要比天弘中證醫藥100強上不少，不過當前醫藥行業整體估值比較高了，暫時不適合繼續買入。

最后總結下：

中證養老指數比較一般，買它就是個坑，至于那些鼓勵大家買這只基金的大V，菜基表示根本看不懂，是真的想用這只基金幫他的粉絲養老嗎？

另外，等權重這樣的策略也已經不適用當前的市場環境了。

我們已經進入存量經濟時代，行業龍頭擁有各方面的優勢，市場占有率逐步提升基本是大勢所趨。

指望下面的小弟翻盤上位，不是不可能，只是概率太小，你大爺未來大概率還是你大爺。

今天菜基就給大家聊到這里，還有啥需要我幫忙分析的，歡迎在下面留言啊！

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