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養老指數基金,究竟是養老神器還是養老陷阱?
作者 : 菜基 2019-11-01 07:25 3700 10

核心提示:靠攤大餅的“中證養老指數基金”養老的想法,完全不靠譜啊。

大家好,我是24小時在線,默默陪你們投基賺錢的基哥!


今天的文章,聊聊最近在基金訓練營里很多菜友最常問到的一個問題:中證養老指數基金怎么樣?

這個問題之所以很多人問,道理其實也很簡單。

畢竟能堅持“投基”的人,都是能明白理財生活中“長線投資”邏輯的,而養老指數基金,就是一個典型的長線投資。

另外,從走出學校、進入社會開始,我們大部分人就被三座大山壓著,“買房”、“子女教育”和“養老”,這座山剛爬完,另一座更高的山又出現在眼前。

那么,這個養老指數基金到底靠不靠譜呢?能不能作為我們養老的投資選擇呢?

畢竟有些大V把這只指數基金納入了他們的組合,指數的名字聽起來也很有吸引力。

當你看到“養老產業指數基金”這樣一個緊扣大家養老焦慮痛點名字的產品,再加上一些對大V們 的信任,確實很容易先上車再說了。


(且慢某大V組合)


(蛋卷某大V組合)

但投了一段時間以后,你就會發現,這個養老指數基金,好像真的跑得比老人還慢啊……哪怕是從長線來看,也感覺沒啥奔頭哎……

這只基到底是不是坑?還應該繼續堅守下去么?接下來,菜基就和大家聊聊這個話題。

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首先我們看下這個指數長啥樣:

中證養老產業指數以中證全指為樣本空間,選取涉及酒店旅游、文化傳媒、醫藥衛生、人壽保險等養老相關業務的上市公司股票作為成份股,以反映養老產業相關上市公司的整體表現,為市場提供多樣化的投資標的。

概括一下,中證養老指數是個主題指數,類似于環保主題,包含了多個行業。

中證養老指數行業分布如下:


指數行業中醫藥和消費占大頭,分別占比38.3%和28.8%。

中證養老指數前10大持倉股如下:


這個指數有兩個特點:

1、先選取養老相關行業市值最大的公司,比如保險龍頭中國平安、醫藥行業龍頭恒瑞醫藥、文化傳媒行業龍頭中公教育等。

這些行業龍頭選完之后,再按照市值大小排序,選取這些行業中市值較大的公司,單一行業公司數量不超過30只,總共湊齊80家公司。

2、指數定期調整的時候,每家公司在中證養老指數中的比例是一樣的,也就是1.25%。

看完中證養老指數的介紹之后,大家是不是覺得這個指數像模像樣的,感覺還不錯呢?

先別急著下結論!是騾子是馬,終歸還是要看歷史業績說話!

菜基就帶大家來看下,跟蹤這個指數的廣發中證養老產業A(000968)基金最近幾年的收益情況。


結果一目了然,廣發中證養老產業A基本上每年都大幅跑輸滬深300。

就這樣的業績也能指望靠它養老?還能被某些大V選進自己的基金組合?

菜基表示有點難以理解。

2

為什么中證養老產業指數收益這么差呢?

原因很簡單,因為中證養老產業指數是一只等權重指數

等權重的意思,就是指數中每家公司的占比都是一樣的。但從基金投資的角度來看,這種均攤的做法其實沒啥好處。

畢竟,國內的經濟增速已經從之前的10%以上降到了6%左右,宏觀經濟是這樣,細分到每個行業也是一樣的。

大部分行業已經進入成熟期,能維持個位數的增速就已經很不錯了。

如果上市公司要謀求高增長,在行業整體增長放緩的情況下,就只能從競爭對手手里搶地盤,搶地盤就是搶飯碗,背后比拼的一定是硬實力。

而行業龍頭公司擁有品牌、研發、資金等各方面的優勢,往往能夠成功搶占市場,獲得比行業更高的增長。

舉兩個大家比較熟悉的例子:

白酒、調味品行業目前的增長不到10%,而白酒龍頭貴州茅臺2018年的營業收入增長了26.43%,調味品龍頭海天味業2018年營業收入增長了16.80%。

因此我們投資的時候,要選擇那些行業龍頭占比較高的指數基金,而不能搞平均主義。

你以為吃大鍋飯能吃飽吃好,結果餓了肚子不說,還耽誤養老這樁大事呢。

比如之前菜基給大家介紹的易方達上證50(110003),作為一只指數增強型基金,它納入了很多行業的龍頭公司。

(易方達上證50前10大持倉股)

這只基前10大持倉股中有保險龍頭中國平安、白酒龍頭貴州茅臺、乳制品龍頭伊利股份、零售銀行龍頭招商銀行、醫藥龍頭恒瑞醫藥等。

單單這5家公司占比就達到了44.3%,與中證養老指數那種攤大餅的策略完全不同。

正是長期重倉這些行業龍頭,使得易方達上證50長期來看成為表現最好的綜合指數基金,沒有之一。

講到這里,大家應該能明白菜基對中證養老指數的看法了。

結論非常簡單:遠離這種垃圾指數,靠“中證養老指數基金”養老的想法,完全不靠譜啊。

3

上面菜基分析養老指數基金的邏輯,同樣適用于醫藥100指數。

菜基發現,某些大V組合中也納入醫藥100指數。

之前,菜基也推薦過這只基金,但在仔細研究了醫藥行業的政策以及指數的盈利數據以后,便在今年6月份便建議大家脫坑,改換易方達滬深300醫藥。

以下是基金訓練營菜友6月份將天弘中證醫藥100轉換成易方達滬深300醫藥之后的收益。中間賣出了兩次,持有4個月,整體收益在11%左右。

我們再來看看,滬深300醫藥基金和中證醫藥100基金近幾年的收益對比:

很明顯,易方達滬深300醫藥要比天弘中證醫藥100強上不少,不過當前醫藥行業整體估值比較高了,暫時不適合繼續買入。

最后總結下:

中證養老指數比較一般,買它就是個坑,至于那些鼓勵大家買這只基金的大V,菜基表示根本看不懂,是真的想用這只基金幫他的粉絲養老嗎?

另外,等權重這樣的策略也已經不適用當前的市場環境了。

我們已經進入存量經濟時代,行業龍頭擁有各方面的優勢,市場占有率逐步提升基本是大勢所趨。

指望下面的小弟翻盤上位,不是不可能,只是概率太小,你大爺未來大概率還是你大爺。

今天菜基就給大家聊到這里,還有啥需要我幫忙分析的,歡迎在下面留言啊!

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