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都說這個產品穩得不行,怎么剛買就虧錢了?
作者 : 菜基 2019-11-11 07:25 4572 9

核心提示:現在如果有人跟你說,投純債基金年化收益能達到6~7%,都是瞎扯淡。

最近一些買了“跑贏房貸組合”的菜友來問菜基,組合里的債基怎么開始虧錢了?

畢竟,在大家的印象中,債基的穩健程度應該堪比余額寶,怎么還會出現虧錢的狀態呢?

穩住,別慌!

想要知道債基為什么會虧錢,我們得理解債基是怎么賺錢的。

知道了債基是怎么賺錢、為啥會虧錢以后,你才會明白菜基配置“跑贏房貸”組合的苦心到底在哪!

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債基要想賺錢,得靠下面這兩個來源:

1、債券的利息,一般是固定的。

2、債券價格的變動。

國內債券的利息基本不可能是負的,因此債基的負收益只能來自于債券價格的下跌。當市場利率(參考十年期國債收益率)上升時,債券的價格才會下跌。

那么,我們來看下十年期國債收益率最近的走勢:


十年期國債收益率從8月份的3%上漲到現在3.28%,上漲了近10%,市場利率上來了,債券的價格就開始下跌。

所以,破案了,這就是債基最近出現負收益的原因。

理解了債券價格變動的原因,我們再來看下鵬華豐澤債券基金當前持有的債券的利息是多少?


可以看到以上債券均是大型國企發行的債券,安全性沒得說,但是收益也比較低,都不到4%。

考慮到債基可能還會持有一些風險較高同時利息收益較高的債券,因此持有該債基1年的預期收益可能在4%左右。

而這已經是市場上長期表現一流的債基的收益了,我們看下鵬華豐澤債券基金近3年的排名:


全市場679只純債基金,鵬華豐澤債券基金近3年收益排在第6位。

因此現在如果有人(或者是某些大V)跟你說,投純債基金年化收益能達到6~7%,那都是瞎扯淡。

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另外,上周二央行下調了MLF(中期借貸便利)的利率,從上期的3.3%降到了3.25%。


MLF是啥呢?

簡單理解就是商業銀行從央媽那里拿到的錢,中標利率相當于商業銀行借錢的成本。

MLF利率降低,意味著商業銀行獲取資金的成本降低了,因此有利于商業銀行向實體經濟降低貸款利息。

這次央行降息的幅度很有限,只有0.05%,信號意義大于實質,未來貨幣寬松的可能性更大,總體來說對債基也是利好。

畢竟市場上錢多了,買債券的人才會多,債券的價格也就有了上漲的空間。

所以還是那句話,穩住,我們能贏!

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前面解釋了為何純債基很難做到高收益,也預判了一下債券市場的走向。

接下來,菜基還得再給此前錯過上車機會的朋友們,詳細解釋一下“跑贏房貸組合”的投資理念。

1、短債+長債穩收益

還記得當初“跑贏房貸組合”上線的時候,有些朋友不理解組合為什么要加入廣發安澤回報純債基金(002864),覺得短債基金收益太低。

那為啥要挑中這只基呢?我想你們看到下面這張收益圖,應該就明白了。

短債基金因為持有的債券期限較短,受市場利率變動的影響較小,相當于是貨幣基金的增強版,雖然收益不是很高,但是很少出現負收益。

所以這也算為啥菜基會用短債+長債基金的組合,因為只有這樣才能降低組合的波動,獲取更加穩健的收益。

2、指數基金+可轉債基金獲得超額收益

在現在的投資環境下,如果單純靠純債基金的收益,達到5%以上都有點困難。想要提高收益,就必須配置股票資產。

不單單是跑贏房貸組合,對于我們個人的資產配置也是一樣的道理,如果不配置股票資產,現在想要跑贏“二師兄”帶起來的通脹,基本沒戲。

我們看下“跑贏房貸組合”成立2個多月以來,易方達上證50和興全可轉債基金的表現:



看得出來,組合目前的收益主要還是靠這兩位兄弟撐著。

綜上,我認為現在如果想要配置一些債基的話,不如直接買“跑贏房貸組合”,長期持有的收益更高。

當然,買賣與否,完全由君自行把握。菜基有這個信心幫你賺錢,就看你有沒有這個意愿給菜基信心咯。

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說完債基,菜基再聊聊最近大家問的比較多的中證銀行指數基金。

菜基是今年5月3日在“股市震蕩,這只最穩的指數基金一定要拿好!”這篇文章中給大家推薦的天弘中證銀行指數基金(001594)。

基金投資是個長線活兒,推薦了以后肯定就不能不聞不問了。那自5月3日以來,天弘中證銀行指數基金的表現到底如何呢?


大家心里一貫覺得“跑得慢”的銀行指數基金,竟然大幅跑贏了滬深300,是不是有種意料之外的驚喜?

其實啊,菜基悄悄告訴你,長期來看,銀行指數基金的表現也是優于滬深300指數基金的。

現在很多朋友糾結的點可能在于,銀行竟然漲得這么猛,現在收益都到10%以上了,是不是可以找機會落袋為安了?

或者說,之前沒來得及上車的話,是不是暫時就先等等為好?

其實銀行現在的估值依然處于比較低的位置,同時銀行的盈利情況還是不錯的。


中證銀行當前的市凈率為0.85,最近雖然漲了不少,但是銀行三季報公布之后,大家發現銀行依然是悶聲發大財,導致銀行的市凈率又降了不少。

眾所周知,公司市值=市凈率×凈資產。

銀行現在的凈資產收益率在12%左右,保持現在的估值不變的話,只靠銀行每年凈利潤帶來的資產的積累,投資天弘中證銀行指數基金長期的年化收益率大概率在10%~12%。

所以,穩健投資者現在依然可以考慮入手,之前賺了的也可以繼續持有。

但是要強調的是,銀行指數基金波動較小,短期可能跑輸滬深300比較多,適合對收益要求不是很高,希望投資波動較小的朋友。

好了,今天菜基就給大家聊到這里,還有啥問題,歡迎在下面留言喲!

最后給大家介紹一下菜導書單/每周省錢好物:

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